Walau bagaimanapun, peningkatan jumlah barangan yang dijual membuatkannya mustahil untuk menghasilkan jumlah wang yang diperlukan daripada emas dan bahan-bahan berharga lain. Oleh itu, mereka mula mengeluarkan wang daripada bahan-bahan yang lebih murah dan lebih mudah, dan menciptakan masalah menentukan nisbah satu mata wang kepada mata wang yang lain.
Untuk menyelesaikan keadaan, sistem pertama peraturan antarabangsa yang mengawal operasi pertukaran asing telah diterima dan dikenali sebagai Standard Emas. Sistem ini telah diperkenalkan di antara 1803-1825, selepas perang-perang Napoleon. Idea Standard Emas adalah bahawa peserta negara-negara menyatakan pada mata wang mereka kandungan emas, dan dijamin pertukaran wang mereka untuk emas mengikut amaun yang dinyatakan, jika mana-mana negara peserta lain memerlukan untuk melakukan ini. Standard Emas wujud sehingga Perang Dunia Pertama dan mengalami beberapa krisis, kerana tidak semua negara boleh menyediakan pertukaran yang konsisten mata wang mereka untuk emas.
Semasa Perang Dunia Kedua, tidak ada sistem yang kukuh untuk mengawal selia kadar pertukaran forex online. Walau bagaimanapun, dalam tempoh ini, syarikat-syarikat kewangan antarabangsa pertama muncul. Pada tahun 1930, di Basel (Switzerland), Bank untuk "International Settlements" telah ditubuhkan untuk menyokong negara-negara bebas muda, yang mempunyai baki kekurangan pembayaran.
Peringkat seterusnya peraturan kewangan global adalah pengenalan perjanjian Bretton Woods, yang mempunyai kesan yang ketara terhadap sektor perbankan dan ekonomi negara-negara anggota. Mari kita melihat dengan lebih dekat pada ia.
Pada tahun 1944, Amerika Syarikat menjadi tuan rumah Persidangan Bretton Woods, yang menandakan berakhirnya persaingan AS-British. Persidangan ini telah dihadiri oleh dua tokoh terkenal: Harry Dexter White (AS) dan John Maynard Keynes (UK). Mereka telah membangunkan dan menggunakan sistem baru pembangunan kewangan global.
Peruntukan-peruntukan utama Sistem Bretton Woods:
- Dua mata wang telah ditugaskan untuk berkhidmat sebagai rizab antarabangsa - UK pound sterling dan dolar Amerika Syarikat.
- IMF (Tabung Kewangan Antarabangsa) telah diwujudkan untuk menjadi badan yang paling penting yang mengawal hubungan kewangan dan ekonomi antarabangsa. Pada asalnya, dana itu memberikan kredit penstabilan ke negara-negara yang mematuhi peraturan-peraturan IMF.
- Pariti mata wang telah ditubuhkan dan terikat kepada dolar AS. Variasi diterima adalah 1%. Dolar pula terikat untuk satu auns emas.
- Ahli IMF dibuat deposit dalam emas dan mata wang.
- Ahli IMF boleh menukar pariti hanya selepas perjanjian dengan IMF.
- Pada akhir tempoh peralihan, semua mata wang akan menjadi boleh tukar, jadi semua negara mesti mempunyai rizab antarabangsa dan mencampur tangan dalam pasaran mata wang, jika perlu.
Pada tahun 1947, program untuk pemulihan ekonomi Eropah telah diperkenalkan. Setiausaha Negara Amerika Syarikat, Marshall, dalam laporannya menerangkan pelan bahawa ekonomi Eropah akan mencapai tahap pembangunan yang tinggi dan akan mampu mengekalkan kuasa tentera. Objektif utama program ini adalah untuk menghalang pembangunan Komunisme dan untuk merapatkan jurang dolar. Walaupun pada tahun 1949 liabiliti mata wang asing daripada Amerika Syarikat sebelum Eropah menyumbang kira 3.1 bilion dolar, 10 tahun kemudian, angka ini mencapai 10.1 bilion.
Pada tahun 1964, Jepun mengisytiharkan mata wangnya sebagai pertukaran, selepas itu ia menjadi jelas bahawa Amerika Syarikat tidak lagi boleh mengekalkan harga auns emas, dan ini memberi ancaman kepada Amerika Syarikat. Pentadbiran Presiden Kennedy telah membuat beberapa kesalahan, termasuk pengenalan program pengurangan sukarela pinjaman asing saham, dan cukai ke atas perbezaan kadar faedah, yang membawa kepada kos yang lebih tinggi untuk peminjam asing dan menyebabkan pembentukan pasaran Dolar Euro.
Pada tahun 1967, penurunan nilai pound British menghantar tamparan terakhir kepada sistem Bretton Woods, yang mengakibatkan defisit imbangan pembayaran Amerika Syarikat, menyebabkan penurunan rizab emas 18 hingga 11 bilion dolar dan peningkatan dalam hutang luar negara.
Pada tahun 1970, Amerika mempunyai krisis dolar yang serius akibat daripada kadar faedah yang lebih rendah ke atas deposit, menyebabkan aliran keluar pelaburan daripada AS ke bank-bank Eropah, di mana kadar faedah adalah lebih tinggi.
Pada bulan Mei, 1971, Belanda dan Jerman mengisytiharkan mata wang mereka terapung percuma. Pada bulan Ogos tahun yang sama, presiden Amerika Nixon terpaksa menghentikan kebolehtukaran dolar sementara ke dalam emas. Pada akhir tahun 1971, di Washington Smithsonian Institution cubaan terdesak telah dilakukan untuk menyelamatkan sistem Bretton Woods dengan meningkatkan julat kadar pertukaran variasi diterima kepada 4.5%. Pada masa itu ia adalah wang yang besar, tetapi ia tidak menyelamatkan keadaan. Bursa Eropah dan Jepun telah ditutup, dan kerajaan AS melaporkan penurunan nilai 10 peratus daripada dolar. Mata wang negara-negara maju telah berhenti mematuhi pariti tetap dan mula terapung bebas.
Pada 1973-1974, program pengurangan sukarela pinjaman asing saham telah ditamatkan dan cukai ke atas perbezaan kadar faedah telah dimansuhkan. Sistem Bretton Woods tidak lagi wujud. Sebelum ia runtuh, pedagang mata wang telah menerima keuntungan yang besar daripada transaksi perdagangan. Ini tercatat dalam penamatan pelaburan oleh bank-bank pusat. Bagaimanapun, selepas kadar pertukaran tetap telah dibatalkan, pedagang tidak lagi mempunyai banyak peluang. Kebanyakan bank-bank telah mengalami kerugian besar, dan dua yang terbesar - "Franklyn National" dan "Bunkhouse Hershtadt" - menjadi muflis akibat daripada perdagangan yang tidak berjaya.
Pada tahun 1976, di Persidangan Jamaica Kingston, pemimpin-pemimpin negara-negara dunia menerima peraturan baru untuk Sistem Kewangan Dunia, mengikut mana emas tidak lagi digunakan sebagai satu cara untuk menampung kekurangan dalam pembayaran mata wang global. Kini, penyelesaian hubungan kewangan dan mata wang boleh ditukar diwakilkan kepada organisasi antarabangsa. Mata wang negara telah digunakan sebagai elemen pembayaran. Transaksi mata wang asing telah dijalankan melalui organisasi perbankan komersial. Ia adalah pada tahun 1976, apabila sistem perdagangan mata wang baru kadar pertukaran terapung terkawal berkuat kuasa.
Pada tahun 1964, Jepun mengisytiharkan mata wangnya sebagai pertukaran, selepas itu ia menjadi jelas bahawa Amerika Syarikat tidak lagi boleh mengekalkan harga auns emas, dan ini memberi ancaman kepada Amerika Syarikat. Pentadbiran Presiden Kennedy telah membuat beberapa kesalahan, termasuk pengenalan program pengurangan sukarela pinjaman asing saham, dan cukai ke atas perbezaan kadar faedah, yang membawa kepada kos yang lebih tinggi untuk peminjam asing dan menyebabkan pembentukan pasaran Dolar Euro.
Pada tahun 1967, penurunan nilai pound British menghantar tamparan terakhir kepada sistem Bretton Woods, yang mengakibatkan defisit imbangan pembayaran Amerika Syarikat, menyebabkan penurunan rizab emas 18 hingga 11 bilion dolar dan peningkatan dalam hutang luar negara.
Pada tahun 1970, Amerika mempunyai krisis dolar yang serius akibat daripada kadar faedah yang lebih rendah ke atas deposit, menyebabkan aliran keluar pelaburan daripada AS ke bank-bank Eropah, di mana kadar faedah adalah lebih tinggi.
Pada bulan Mei, 1971, Belanda dan Jerman mengisytiharkan mata wang mereka terapung percuma. Pada bulan Ogos tahun yang sama, presiden Amerika Nixon terpaksa menghentikan kebolehtukaran dolar sementara ke dalam emas. Pada akhir tahun 1971, di Washington Smithsonian Institution cubaan terdesak telah dilakukan untuk menyelamatkan sistem Bretton Woods dengan meningkatkan julat kadar pertukaran variasi diterima kepada 4.5%. Pada masa itu ia adalah wang yang besar, tetapi ia tidak menyelamatkan keadaan. Bursa Eropah dan Jepun telah ditutup, dan kerajaan AS melaporkan penurunan nilai 10 peratus daripada dolar. Mata wang negara-negara maju telah berhenti mematuhi pariti tetap dan mula terapung bebas.
Pada 1973-1974, program pengurangan sukarela pinjaman asing saham telah ditamatkan dan cukai ke atas perbezaan kadar faedah telah dimansuhkan. Sistem Bretton Woods tidak lagi wujud. Sebelum ia runtuh, pedagang mata wang telah menerima keuntungan yang besar daripada transaksi perdagangan. Ini tercatat dalam penamatan pelaburan oleh bank-bank pusat. Bagaimanapun, selepas kadar pertukaran tetap telah dibatalkan, pedagang tidak lagi mempunyai banyak peluang. Kebanyakan bank-bank telah mengalami kerugian besar, dan dua yang terbesar - "Franklyn National" dan "Bunkhouse Hershtadt" - menjadi muflis akibat daripada perdagangan yang tidak berjaya.
Pada tahun 1976, di Persidangan Jamaica Kingston, pemimpin-pemimpin negara-negara dunia menerima peraturan baru untuk Sistem Kewangan Dunia, mengikut mana emas tidak lagi digunakan sebagai satu cara untuk menampung kekurangan dalam pembayaran mata wang global. Kini, penyelesaian hubungan kewangan dan mata wang boleh ditukar diwakilkan kepada organisasi antarabangsa. Mata wang negara telah digunakan sebagai elemen pembayaran. Transaksi mata wang asing telah dijalankan melalui organisasi perbankan komersial. Ia adalah pada tahun 1976, apabila sistem perdagangan mata wang baru kadar pertukaran terapung terkawal berkuat kuasa.